Inversión Socialmente Responsable e Índices de Sustentabilidad
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Congreso RSectorial Finanzas
Inversión Socialmente Responsable
Congreso RSectorial Finanzas
Que es?
También conocida como “inversión ética”, “socialmente consiente” ó “TBL” es aquella cuya estrategia es maximizar el retorno financiero y el bien social
Inversionistas que analizan el desempeño y el compromiso ambiental, social y ético de las empresas en que invierten
Congreso RSectorial Finanzas
Historia
•Desde
1758 los cuáqueros decidieron no invertir en negocios relacionados con la esclavitud y los “vicios”
•Metodistas “The Use of Money” no invertir en negocios
que dañen al vecino, como las tenerías
•1960’s
•1971
la guerra de Vietnam y Martin Luther King combina el diálogo con las empresas con los boicots
Nacen los fondos de inversión socialmente responsables con el “Pax World Fund”
Congreso RSectorial Finanzas
Congreso RSectorial Finanzas
Congreso RSectorial Finanzas
La Responsabilidad Social protege el valor de la empresa.
Identifica y gestiona riesgos sociales ambientales
mejores relaciones con grupos de interés
evita daños a la marca
litigios costosos y otros problemas públicos
Mejor desempeño
Retención de personal y buen clima laboral
Mejores relaciones con inversionistas Congreso RSectorial Finanzas
Acceso a capital
Nuevos intereses de los inversionistas
“doing good while doing well” buscan productos financieros diferenciados con temas de sustentabilidad interés de los inversionistas internacionales en mercados emergentes
Congreso RSectorial Finanzas
7
Inversión Socialmente Responsable en EU de 1995–2010
(billones de dólares)
1995 ESG Screening 162
1997 529
1999 1,497
2001 2,010
2003 2,143
2005 1,685
2007 2,098
2010 2,512
Accionista s Activos
Inversión Duplicidad Total
473
4 ND 639
736
4 (84) 1,185
922
5 (265) 2,159
897
8 (592) 2,323
448
14 (441) 2,164
703
20 (117) 2,290
739
25 (151) 2,711
1,497
41.7 (981) 3,069
Fuente: USSIF 2010
Congreso RSectorial Finanzas
Principales ISR
Inversionistas institucionales
–Fondos de pensiones –Universidades –Fundaciones
Fondos de inversión Bancos Proveedores de índices diseño y mantenimiento índices de responsabilidad corporativa y sustentabilidad
Congreso RSectorial Finanzas 9
Mercado potencial
•Hoy la ISR se estima en un 11% de la inversión total en EU (USD
3.07 trillones), y 15% de la inversión total en Europa
de USD 316 billones en Estados Unidos
•En 2010 habían 250 fondos socialmente responsables con activos •Para los mercados emergentes se estima el 20% (63.2b) del cual
sería entre un 3% y un 6% para México (1,896; 3,792m)
Congreso RSectorial Finanzas 10
Mercado potencial
Socially Responsible in General: Domini, Calvert Group (Java), PAX World Fund Environmentally-Oriented: Green Century and New Alternatives Cruelty-Free (no animal abuse): Cruelty Free Value Fund Women-Oriented: Women's Equity Water-Related: Summit Global
Congreso RSectorial Finanzas 11
Regulaciones Internacionales
•OCDE •Países Nórdicos
–Regulaciones estrictas –Necesidad de transparentar estrategia
•Estados Unidos
–SEC 2010 emite las guías para reportar los riesgos del cambio climático
•Países en Desarrollo
–India –Sudáfrica –Turquía
Congreso RSectorial Finanzas
Regulación en México
CONSAR
DOF 7 diciembre 2011 incluyó dentro de las reglas de inversión de las AFORES la necesidad de que en el prospecto de inversión se incluya si la empresa en la que está invirtiendo cuenta con alguna certificación como socialmente responsable
Congreso RSectorial Finanzas
Activos de las AFORES en México
• 124,000 M en activos • 10.9 % PIB • 13.4 % de los activos del sector financiero •58.69 % invertido en activos del gobierno (98.5% en el año 2000) • 42M de cuentas
Congreso RSectorial Finanzas Fuente: CONSAR 2011
• En 2005 el Secretario General de la ONU invitó a las principales instituciones financieras de 12 países junto con un grupo de 70 expertos multidisciplinarios a desarrollar los principios • Se coordina entre la iniciativa financiera del PNUMA (UNEP-FI) y el Pacto Global • Hasta Octubre del 2011, 915 instituciones financieras y USD 30 billones
Congreso RSectorial Finanzas
Índices de Sustentabilidad
Miden el rendimiento promedio de un portafolio teórico compuesto por las acciones de aquellas compañías que se consideran sobresalientes en su compromiso con el medio ambiente, la sociedad y las buenas prácticas de gobierno corporativo.
Congreso RSectorial Finanzas
Índices de Sustentabilidad
Dow Jones Sustainability Indexes 1999 FTSE4Good (familia de índices) Johannesburgo (2004) ISE-BOVESPA (2005) India (2008 Globescan) China 40 (2010 Hang Sen ECPI Italia) y en 2011 Shanghai Stock Exchange México (2011)
Congreso RSectorial Finanzas
Índices de Carbono
•ISE-BOVESPA (2009) •BSE-GREENEX Bombay
Stock Exchange 2011 desempeño de carbono medido cuantitativamente contiene a20 empresas de 100 analizadas
Congreso RSectorial Finanzas
Organización de investigación sin fines de lucro especializada en el análisis ambiental, social y de gobierno corporativo de las empresas publicas 28 años de experiencia en ISR Cobertura de 3,800 empresas en todo el mundo y de 7,000 empresas en algunos temas Oficinas en Londres, Boston y Paris con socios Sudáfrica, Seúl, México, Canberra, Hanover,
Madrid & Tel Aviv
Congreso RSectorial Finanzas
Clientes EIRIS
Fund Managers Charities & Foundations Barnardos AIB Investment Managers Ltd Christian Aid AXA Investment Managers Joseph Roundtree Charitable Trust Aviva Investors Bernstein Investment Research and Management Hilden Charitable Trust Methodist Church Central Finance Board BlackRock Oxfam Boston Common Asset Management St Patrick’s Missionary Society CIS The Salvation Army F & C Asset Management World Wildlife Fund for Nature Fédéris Gestion d’Actifs KBC Asset Management NV Pension Funds INVESCO Asset Management GmbH Legal & General Investment Management Ltd ATP (Danish State Pension Fund) M & G (Prudential) Fonds de Réserve pour les Retraites Martin Currie Investment Management French National Fund Morgan Stanley Magistrenes Pensionkasse Nomura Pen-Sam Robeco Institutional Asset Management PKA Ltd Royal London Asset Management Ltd Setanta Asset Management Ltd Index providers Schroders Investment Management Ltd FTSE Standard Life Johannesburg Stock Exchange Scottish Widows Investment Partnership Bolsa Mexicana de Valores The Co-operative Group
Congreso RSectorial Finanzas
Pilares
Medio ambiente (de acuerdo a cada sector) –Medio ambiente – política, sistemas de manejo y reportes –Biodiversidad –Cambio climático –Agua Social – Grupos de interés –Internos: empleados (igualdad de oportunidades, retención de talento, salud y seguridad, balance de vida familiar, etc.) –Externos: clientes, proveedores, comunidad, etc. Ética - Gobierno corporativo –Prácticas de consejo – independencia en el consejo, % mujeres en el consejo – Lucha contra la corrupción – código de ética y su aplicación
Cumplimiento de regulaciones internacionales
Congreso RSectorial Finanzas
Evaluación
La evaluación es normativa; es decir se basa en las mejores prácticas a nivel internacional ya que la metodología de EIRIS se ha desarrollado mediante un proceso continuo de consulta con empresas, academia, ONG’s y consultores especializados. Son aproximadamente 400 indicadores
Congreso RSectorial Finanzas
Evaluación Ambiental
La evaluación ambiental está determinada por el impacto del sector en el que opera la empresa.
En el sector de alimentos y bebidas por ejemplo, los principales impactos son:
–Energía, uso de agua, agua residual – alto (5) –Emisiones al aire - medio (3) –Residuos – bajo (1) –Biodiversidad – primario
Congreso RSectorial Finanzas
Stakeholder Responsibility
• Risk management • Specific sector risks • E.g. Access to medicine
SEE risk
Board Structure & Practice
Board Ethics Bribery & Corruption
Convention Watch
• Military • Nuclear power • Animal testing • GMOs • etc
• Equal opps • Training • Health & safety • Trade unions
Other involvements
Employees
EIRIS
• Alcohol • Tobacco • Gambling • ‘Pro-life’
criteria
‘Sins’
Community
• Chemicals of concern • Sustainable timber • Product Stewardship • Transport
Product and process
Customers & suppliers
Policy Systems Reporting Performance
Human rights
Biodiversity
• Human rights • Labour standards • Supply chains • Indigenous rights
= Risk / impact linked assessments
Congreso RSectorial Finanzas
Climate Change
Proceso de Análisis – de la información de la empresa
Ecovalores evalúa la información pública disponible de la empresa
Programa continuo de análisis utilizando información pública, consultas con la empresa, información de ONG’s y encuestas
Se incorpora nueva información con los comentarios /nuevas publicaciones de la empresa
Ecovalores envía perfil a la empresa recibe comentarios
Congreso RSectorial Finanzas
Cumplimiento a Convenciones Internacionales “Convention Watch”
•
La Declaración Universal de Derechos Humanos
• La Declaración de OIT sobre los Principios Laborales Fundamentales • La Declaración de Rio de medio ambiente y desarrollo; el protocolo de Kioto, el protocolo de Montreal, Convenio de Diversidad Biológica • La Convención de las Naciones Unidas contra la Corrupción
Congreso RSectorial Finanzas
IPC Verde Sustentable en Rojo Rentable Azul
Congreso RSectorial Finanzas
Aseguramiento / auditoría
Externally accredited to the CSRR-QS 2.1 Quality Standard
Congreso RSectorial Finanzas
Congreso RSectorial Finanzas 29
Servicios de Ecovalores- EIRIS
Sociedades de Inversión Calificación ESG de PYMES
Criterios de inversión ambiental, social, soluciones, etc.
“screeening” de acuerdo a criterios
Mediante la certificación internacional
Acompañamiento con las empresas
Fondos de Inversión
Con criterios ASE
Calificación de proyectos sustentables
Congreso RSectorial Finanzas
Rio + 20
Sustainable stock exchanges
Es una iniciativa que busca explorar las diversas formas en que las bolsas de valores pueden, trabajando junto con los inversionistas, reguladores y empresas, mejorar la transparencia corporativa, y el desempeño ambiental, social y ético en los mercados, así como alentar enfoques responsables inversión a largo plazo.
Congreso RSectorial Finanzas Fuente: UNPRI
Contacto:
Luisa Montes luisa@ecovalores.org Skype: luisamontes Tel: 56 55 00 03
Congreso RSectorial Finanzas 32
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Inversión Socialmente Responsable
Congreso RSectorial Finanzas
Que es?
También conocida como “inversión ética”, “socialmente consiente” ó “TBL” es aquella cuya estrategia es maximizar el retorno financiero y el bien social
Inversionistas que analizan el desempeño y el compromiso ambiental, social y ético de las empresas en que invierten
Congreso RSectorial Finanzas
Historia
•Desde
1758 los cuáqueros decidieron no invertir en negocios relacionados con la esclavitud y los “vicios”
•Metodistas “The Use of Money” no invertir en negocios
que dañen al vecino, como las tenerías
•1960’s
•1971
la guerra de Vietnam y Martin Luther King combina el diálogo con las empresas con los boicots
Nacen los fondos de inversión socialmente responsables con el “Pax World Fund”
Congreso RSectorial Finanzas
Congreso RSectorial Finanzas
Congreso RSectorial Finanzas
La Responsabilidad Social protege el valor de la empresa.
Identifica y gestiona riesgos sociales ambientales
mejores relaciones con grupos de interés
evita daños a la marca
litigios costosos y otros problemas públicos
Mejor desempeño
Retención de personal y buen clima laboral
Mejores relaciones con inversionistas Congreso RSectorial Finanzas
Acceso a capital
Nuevos intereses de los inversionistas
“doing good while doing well” buscan productos financieros diferenciados con temas de sustentabilidad interés de los inversionistas internacionales en mercados emergentes
Congreso RSectorial Finanzas
7
Inversión Socialmente Responsable en EU de 1995–2010
(billones de dólares)
1995 ESG Screening 162
1997 529
1999 1,497
2001 2,010
2003 2,143
2005 1,685
2007 2,098
2010 2,512
Accionista s Activos
Inversión Duplicidad Total
473
4 ND 639
736
4 (84) 1,185
922
5 (265) 2,159
897
8 (592) 2,323
448
14 (441) 2,164
703
20 (117) 2,290
739
25 (151) 2,711
1,497
41.7 (981) 3,069
Fuente: USSIF 2010
Congreso RSectorial Finanzas
Principales ISR
Inversionistas institucionales
–Fondos de pensiones –Universidades –Fundaciones
Fondos de inversión Bancos Proveedores de índices diseño y mantenimiento índices de responsabilidad corporativa y sustentabilidad
Congreso RSectorial Finanzas 9
Mercado potencial
•Hoy la ISR se estima en un 11% de la inversión total en EU (USD
3.07 trillones), y 15% de la inversión total en Europa
de USD 316 billones en Estados Unidos
•En 2010 habían 250 fondos socialmente responsables con activos •Para los mercados emergentes se estima el 20% (63.2b) del cual
sería entre un 3% y un 6% para México (1,896; 3,792m)
Congreso RSectorial Finanzas 10
Mercado potencial
Socially Responsible in General: Domini, Calvert Group (Java), PAX World Fund Environmentally-Oriented: Green Century and New Alternatives Cruelty-Free (no animal abuse): Cruelty Free Value Fund Women-Oriented: Women's Equity Water-Related: Summit Global
Congreso RSectorial Finanzas 11
Regulaciones Internacionales
•OCDE •Países Nórdicos
–Regulaciones estrictas –Necesidad de transparentar estrategia
•Estados Unidos
–SEC 2010 emite las guías para reportar los riesgos del cambio climático
•Países en Desarrollo
–India –Sudáfrica –Turquía
Congreso RSectorial Finanzas
Regulación en México
CONSAR
DOF 7 diciembre 2011 incluyó dentro de las reglas de inversión de las AFORES la necesidad de que en el prospecto de inversión se incluya si la empresa en la que está invirtiendo cuenta con alguna certificación como socialmente responsable
Congreso RSectorial Finanzas
Activos de las AFORES en México
• 124,000 M en activos • 10.9 % PIB • 13.4 % de los activos del sector financiero •58.69 % invertido en activos del gobierno (98.5% en el año 2000) • 42M de cuentas
Congreso RSectorial Finanzas Fuente: CONSAR 2011
• En 2005 el Secretario General de la ONU invitó a las principales instituciones financieras de 12 países junto con un grupo de 70 expertos multidisciplinarios a desarrollar los principios • Se coordina entre la iniciativa financiera del PNUMA (UNEP-FI) y el Pacto Global • Hasta Octubre del 2011, 915 instituciones financieras y USD 30 billones
Congreso RSectorial Finanzas
Índices de Sustentabilidad
Miden el rendimiento promedio de un portafolio teórico compuesto por las acciones de aquellas compañías que se consideran sobresalientes en su compromiso con el medio ambiente, la sociedad y las buenas prácticas de gobierno corporativo.
Congreso RSectorial Finanzas
Índices de Sustentabilidad
Dow Jones Sustainability Indexes 1999 FTSE4Good (familia de índices) Johannesburgo (2004) ISE-BOVESPA (2005) India (2008 Globescan) China 40 (2010 Hang Sen ECPI Italia) y en 2011 Shanghai Stock Exchange México (2011)
Congreso RSectorial Finanzas
Índices de Carbono
•ISE-BOVESPA (2009) •BSE-GREENEX Bombay
Stock Exchange 2011 desempeño de carbono medido cuantitativamente contiene a20 empresas de 100 analizadas
Congreso RSectorial Finanzas
Organización de investigación sin fines de lucro especializada en el análisis ambiental, social y de gobierno corporativo de las empresas publicas 28 años de experiencia en ISR Cobertura de 3,800 empresas en todo el mundo y de 7,000 empresas en algunos temas Oficinas en Londres, Boston y Paris con socios Sudáfrica, Seúl, México, Canberra, Hanover,
Madrid & Tel Aviv
Congreso RSectorial Finanzas
Clientes EIRIS
Fund Managers Charities & Foundations Barnardos AIB Investment Managers Ltd Christian Aid AXA Investment Managers Joseph Roundtree Charitable Trust Aviva Investors Bernstein Investment Research and Management Hilden Charitable Trust Methodist Church Central Finance Board BlackRock Oxfam Boston Common Asset Management St Patrick’s Missionary Society CIS The Salvation Army F & C Asset Management World Wildlife Fund for Nature Fédéris Gestion d’Actifs KBC Asset Management NV Pension Funds INVESCO Asset Management GmbH Legal & General Investment Management Ltd ATP (Danish State Pension Fund) M & G (Prudential) Fonds de Réserve pour les Retraites Martin Currie Investment Management French National Fund Morgan Stanley Magistrenes Pensionkasse Nomura Pen-Sam Robeco Institutional Asset Management PKA Ltd Royal London Asset Management Ltd Setanta Asset Management Ltd Index providers Schroders Investment Management Ltd FTSE Standard Life Johannesburg Stock Exchange Scottish Widows Investment Partnership Bolsa Mexicana de Valores The Co-operative Group
Congreso RSectorial Finanzas
Pilares
Medio ambiente (de acuerdo a cada sector) –Medio ambiente – política, sistemas de manejo y reportes –Biodiversidad –Cambio climático –Agua Social – Grupos de interés –Internos: empleados (igualdad de oportunidades, retención de talento, salud y seguridad, balance de vida familiar, etc.) –Externos: clientes, proveedores, comunidad, etc. Ética - Gobierno corporativo –Prácticas de consejo – independencia en el consejo, % mujeres en el consejo – Lucha contra la corrupción – código de ética y su aplicación
Cumplimiento de regulaciones internacionales
Congreso RSectorial Finanzas
Evaluación
La evaluación es normativa; es decir se basa en las mejores prácticas a nivel internacional ya que la metodología de EIRIS se ha desarrollado mediante un proceso continuo de consulta con empresas, academia, ONG’s y consultores especializados. Son aproximadamente 400 indicadores
Congreso RSectorial Finanzas
Evaluación Ambiental
La evaluación ambiental está determinada por el impacto del sector en el que opera la empresa.
En el sector de alimentos y bebidas por ejemplo, los principales impactos son:
–Energía, uso de agua, agua residual – alto (5) –Emisiones al aire - medio (3) –Residuos – bajo (1) –Biodiversidad – primario
Congreso RSectorial Finanzas
Stakeholder Responsibility
• Risk management • Specific sector risks • E.g. Access to medicine
SEE risk
Board Structure & Practice
Board Ethics Bribery & Corruption
Convention Watch
• Military • Nuclear power • Animal testing • GMOs • etc
• Equal opps • Training • Health & safety • Trade unions
Other involvements
Employees
EIRIS
• Alcohol • Tobacco • Gambling • ‘Pro-life’
criteria
‘Sins’
Community
• Chemicals of concern • Sustainable timber • Product Stewardship • Transport
Product and process
Customers & suppliers
Policy Systems Reporting Performance
Human rights
Biodiversity
• Human rights • Labour standards • Supply chains • Indigenous rights
= Risk / impact linked assessments
Congreso RSectorial Finanzas
Climate Change
Proceso de Análisis – de la información de la empresa
Ecovalores evalúa la información pública disponible de la empresa
Programa continuo de análisis utilizando información pública, consultas con la empresa, información de ONG’s y encuestas
Se incorpora nueva información con los comentarios /nuevas publicaciones de la empresa
Ecovalores envía perfil a la empresa recibe comentarios
Congreso RSectorial Finanzas
Cumplimiento a Convenciones Internacionales “Convention Watch”
•
La Declaración Universal de Derechos Humanos
• La Declaración de OIT sobre los Principios Laborales Fundamentales • La Declaración de Rio de medio ambiente y desarrollo; el protocolo de Kioto, el protocolo de Montreal, Convenio de Diversidad Biológica • La Convención de las Naciones Unidas contra la Corrupción
Congreso RSectorial Finanzas
IPC Verde Sustentable en Rojo Rentable Azul
Congreso RSectorial Finanzas
Aseguramiento / auditoría
Externally accredited to the CSRR-QS 2.1 Quality Standard
Congreso RSectorial Finanzas
Congreso RSectorial Finanzas 29
Servicios de Ecovalores- EIRIS
Sociedades de Inversión Calificación ESG de PYMES
Criterios de inversión ambiental, social, soluciones, etc.
“screeening” de acuerdo a criterios
Mediante la certificación internacional
Acompañamiento con las empresas
Fondos de Inversión
Con criterios ASE
Calificación de proyectos sustentables
Congreso RSectorial Finanzas
Rio + 20
Sustainable stock exchanges
Es una iniciativa que busca explorar las diversas formas en que las bolsas de valores pueden, trabajando junto con los inversionistas, reguladores y empresas, mejorar la transparencia corporativa, y el desempeño ambiental, social y ético en los mercados, así como alentar enfoques responsables inversión a largo plazo.
Congreso RSectorial Finanzas Fuente: UNPRI
Contacto:
Luisa Montes luisa@ecovalores.org Skype: luisamontes Tel: 56 55 00 03
Congreso RSectorial Finanzas 32
Datos
Luisa Montes nos platicó sobre lo que era la ISR, los montos que alcanza actualmente, quienes son los principales inversionistas socialmente responsable y las tendencias que se están siguiendo en los diferentes mercados en estos momentos. Nos introdujo a lo que son los índices sustentables y su uso en los mercados financieros y por último platicó su experiencia en la construcción del Índice Sustentable de la Bolsa Mexicana de Valores.