Inversión Socialmente Responsable
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Bolsa Mexicana de Valores Trabajos en materia de responsabilidad social
“La sustentabilidad no es un destino; es un camino.”
Febrero,2011
1
Bolsa Mexicana de Valores
Características del mercado
Valor de mercado en relación al PIB Número de compañías listadas • 40% del PIB • 127 capitales y 520 de deuda
ETF Canastas de acciones referenciadas a indices Volumen promedio diario operado en $ Número de títulos operados promedio diario (Domestico y Global) Número de operaciones promedio diaria (Domestic + Global Markets)
• 16 locales y 285 globales • $ 10 miles de millones de pesos • 300 millones de acciones • 34,000 operaciones
Activos manejados por Fondos de pensiones locales
• $ 11% del PIB.
2
Participación de los inversionistas institucionales en el mercado.
1,500,000 1,400,000 1,300,000 1,200,000
1,416,613 1,384,897
Los activos netos representan el 22.03% del ahorro interno
Cifras en Millones de Pesos
1,151,186 937,442
1,100,000 1,000,000 900,000 800,000
700,000
¿Qué instrumentos les ofrecemos? 16 ETF nacionales y mas de 200 ETF internacionales
831,704 724,344
600,000 500,000 400,000
300,000
200,000 100,000 0
6,177
Abr-98
402,053 322,535 247,824 163,619 108,466 56,693
Oct-00
Ago-01
587,519 478,549
Oct-05
May-10 Dic-10 Oct-10
Ago-06
Abr-03
Feb-99
Feb-04
Abr-08
Sep-98
Nov-97
Nov-02
May-05
May-00
Nov-07
Ene-02
Ene-07
Sep-08
Sep-03
Feb-09
Jun-07
Jun-97
Jun-02
Mar-01
Mar-06
Dic-04
Dic-99
Jul-09
Jul-99
Jul-04
Dic-09
Los Activos invertidos por los fondos de pensiones representan el 11.4% del PIB
3
En que invierten los fondos de pensiones.
Composición de la Cartera de los Fondos de Pensiones
1,600,000
1,400,000
ETFS/TRACS Crecen como opciones de inversión
Tasa compuesta de crecimiento mensual: 2.44%
1,200,000
1,000,000 Millones de pesos
Tasa compuesta de crecimiento mensual: 1.74%
800,000
Estructurados
600,000
Instrumentos Internacionales
Renta Variable Nacional
Deuda Privada Nacional
400,000
Deuda Gubernamental
200,000
0
mar-08
jun-08
sep-08
dic-08
mar-09
jun-09
sep-09
dic-09
mar-10
jun-10
sep-10
dic-10
4
Acciones individuales Vs Canastas de acciones
Mercado Doméstico – Ene / Dic, 2010
Participación % en el Importe Operado 5 series Acumulan: 60.58% (2009: 57.33 % )
CEMEX CPO 5.10 %
WALMEX V
GMEXICO B
5.82 %
6.29 %
AMX L
NAFTRAC 02
13.50 %
30.55 %
Mercado Global – Ene / Dic, 2010
Participación % del Importe Operado Mercado Global 5 acumulan: 40.64% (2009: 39.50%
iShares Lehman 1-3 Year Treasury Bond Fund iShares MSCI Brazil Index Fund Powershares QQQ NASDAQ 100 SPDR S&P 500 ETF Trust iShares Barclays Short Treasury Bond Fund
5.29 5.97
7.66 7.67 14.06
5
Inversión de las Siefores en Renta Variable
20.00 1,400 17.61 14.05 14.30 18.00 16.00 12.54 13.00 14.00 12.00 1,379 1,385 1,200 1,000
Miles de Millones de pesos
Inversión de los Activos Netos en Renta Variable Dic-09 Dic-10
12.70
1,282 1,223
%
800 600 400
200 -
10.63
8.80 970
937
11.15
1,083 1,151 1,020
Activos ($000,000) % Renta variable
1,151,185 13.00
1,384,897 17.61
10.00 8.00 6.00 4.00
2.00 -
Dic-08 140,000
120,000
Mar-09 Jun-09
Sep-09
Dic-09
Mar-10 Jun-10
Sep-10
Dic-10
Activos Netos RV Nacional RV Extranjera
% Invertido en RV
(Millones de pesos)
100,000 80,000
60,000
49,820
55,532
44,116
47,048
20,000
-
Dic-08
Mar-09
35,543
Jun-09
39,966
Sep-09
Dic-09
46,302
Mar-10
54,943
Jun-10
60,236
40,000
73,796
88,694
Sep-10
89,295
Distribución de la Inversión en Renta Variable Dic-09 Dic-10 Activos en RV 149,639 243,852 ($000,000) Nacional 69.06 48.59 Extranjera 30.94 51.41 Total 100.00 100.00
116,909
103,336
102,529
107,917
Dic-10
118,488
125,364
6
Evolución del Spread de Series Accionarias al entrar a la muestra del IPC CompMx
En estas mismas series además se observó una positiva evolución en el comportamiento de su Spread:
GMARTI* GMD*
0.35
0.30 0.25
0.20
0.15 0.10
0.05
-
feb-09
nov-09
feb-10
mar-10
mar-09
ene-09
ene-10
oct-09
jun-09
abr-09
abr-10
jun-10
sep-09
ago-09
may-09
Fecha de inclusión al IPC CompMx A partir de la fecha de inclusión se observó una disminución de su spread observado desde enero de 2009, por ejemplo el spread de GMARTI disminuyó de 0.03 en abril de 2010 a 0.01 en octubre de 2010, y para el caso de GMD de 0.04 en mayo a 0.02 en octubre.
Spread mensual expresado en porcentaje.
may-10
ago-10
sep-10
oct-10
dic-09
jul-10
jul-09
Bolsa decide agregar a su familia de índices el IPC Sustentable.
“Bolsa pretende incentivar a emisores a incorporar procesos sustentables y socialmente responsables”
“Estos procesos se convierten en eficiencias para la compañía en el largo plazo” ¿Cómo? “Integrando índices que puedan ser utilizados como subyacentes de ETFs y que sólo contengan acciones de empresas reconocidas mundialmente en materia de sustentabilidad.” “Hay un claro beneficio para el inversionista al invertir en empresas con políticas y sistemas que protejan el medio ambiente, el entorno social y el gobierno corporativo, ya que identifican los riesgos y los mitigan.
8
Estudio de empresas emisoras de mercados emergentes
• EIRIS realizó un estudio en 10 países emergentes tomando una muestra de 40 emisoras de cada país y las comparo con las 3000 que ellos siguen normalmente.
•
Sorprendentemente los países mas avanzados son los que tienen un índice sustentable.
9
Proceso que ha realizado la Bolsa para lograr el objetivo
• BMV contrata a EIRIS y a la Universidad Anáhuac – EIRIS • Empresa inglesa, reconocida mundialmente • Califica a mas 3000 empresas – Universidad Anáhuac • Centro de excelencia de gobierno corporativo • Reconocidos miembros del Comité de la OCDE en temas de gobierno corporativo – Ninguno de los calificadores cobra a las emisoras para evitar conflicto de interés – Ofrecimos una prorroga (hasta el mes de mayo) para que mas emisoras pudieran reportar lo que están haciendo. (falta cultura de reporte)
10
Pilares de sustentabilidad con los que trabajara la calificadora de Bolsa
• Medio Ambiente – Relación con el medio ambiente- políticas, manejo, sistemas y reporte – Biodiversidad – Cambio climático Aspectos sociales y relación con accionistas – Protección de derechos humanos y de los trabajadores – Relación con la cadena de suministro y proveedores – Salud y seguridad para empleados y entorno social Gobierno Corporativo – Estándares internacionales de gobierno corporativo – Políticas internacionales para evitar la corrupción y los sobornos – % de Mujeres en el board e igualdad de oportunidades en la organización Cumplimiento con normas y convenios internacionales – ¿Como manejan las compañías los alegatos internacionales? ¿Que respuesta le dan al publico y a sus accionistas? Como cuidan no infringir reglas internacionales de derechos humanos y laborables?
•
•
•
11
Otras iniciativas en materia de responsabilidad sustentable
– Trabajo en conjunto con la ONU para capacitar e incentivar a más emisores a firmar el pacto Global.
– Capacitación y talleres para los fondos de pensiones sobre los beneficios de sumarse al PRI de la ONU.
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Bolsa Mexicana de Valores Trabajos en materia de responsabilidad social
“La sustentabilidad no es un destino; es un camino.”
Febrero,2011
1
Bolsa Mexicana de Valores
Características del mercado
Valor de mercado en relación al PIB Número de compañías listadas • 40% del PIB • 127 capitales y 520 de deuda
ETF Canastas de acciones referenciadas a indices Volumen promedio diario operado en $ Número de títulos operados promedio diario (Domestico y Global) Número de operaciones promedio diaria (Domestic + Global Markets)
• 16 locales y 285 globales • $ 10 miles de millones de pesos • 300 millones de acciones • 34,000 operaciones
Activos manejados por Fondos de pensiones locales
• $ 11% del PIB.
2
Participación de los inversionistas institucionales en el mercado.
1,500,000 1,400,000 1,300,000 1,200,000
1,416,613 1,384,897
Los activos netos representan el 22.03% del ahorro interno
Cifras en Millones de Pesos
1,151,186 937,442
1,100,000 1,000,000 900,000 800,000
700,000
¿Qué instrumentos les ofrecemos? 16 ETF nacionales y mas de 200 ETF internacionales
831,704 724,344
600,000 500,000 400,000
300,000
200,000 100,000 0
6,177
Abr-98
402,053 322,535 247,824 163,619 108,466 56,693
Oct-00
Ago-01
587,519 478,549
Oct-05
May-10 Dic-10 Oct-10
Ago-06
Abr-03
Feb-99
Feb-04
Abr-08
Sep-98
Nov-97
Nov-02
May-05
May-00
Nov-07
Ene-02
Ene-07
Sep-08
Sep-03
Feb-09
Jun-07
Jun-97
Jun-02
Mar-01
Mar-06
Dic-04
Dic-99
Jul-09
Jul-99
Jul-04
Dic-09
Los Activos invertidos por los fondos de pensiones representan el 11.4% del PIB
3
En que invierten los fondos de pensiones.
Composición de la Cartera de los Fondos de Pensiones
1,600,000
1,400,000
ETFS/TRACS Crecen como opciones de inversión
Tasa compuesta de crecimiento mensual: 2.44%
1,200,000
1,000,000 Millones de pesos
Tasa compuesta de crecimiento mensual: 1.74%
800,000
Estructurados
600,000
Instrumentos Internacionales
Renta Variable Nacional
Deuda Privada Nacional
400,000
Deuda Gubernamental
200,000
0
mar-08
jun-08
sep-08
dic-08
mar-09
jun-09
sep-09
dic-09
mar-10
jun-10
sep-10
dic-10
4
Acciones individuales Vs Canastas de acciones
Mercado Doméstico – Ene / Dic, 2010
Participación % en el Importe Operado 5 series Acumulan: 60.58% (2009: 57.33 % )
CEMEX CPO 5.10 %
WALMEX V
GMEXICO B
5.82 %
6.29 %
AMX L
NAFTRAC 02
13.50 %
30.55 %
Mercado Global – Ene / Dic, 2010
Participación % del Importe Operado Mercado Global 5 acumulan: 40.64% (2009: 39.50%
iShares Lehman 1-3 Year Treasury Bond Fund iShares MSCI Brazil Index Fund Powershares QQQ NASDAQ 100 SPDR S&P 500 ETF Trust iShares Barclays Short Treasury Bond Fund
5.29 5.97
7.66 7.67 14.06
5
Inversión de las Siefores en Renta Variable
20.00 1,400 17.61 14.05 14.30 18.00 16.00 12.54 13.00 14.00 12.00 1,379 1,385 1,200 1,000
Miles de Millones de pesos
Inversión de los Activos Netos en Renta Variable Dic-09 Dic-10
12.70
1,282 1,223
%
800 600 400
200 -
10.63
8.80 970
937
11.15
1,083 1,151 1,020
Activos ($000,000) % Renta variable
1,151,185 13.00
1,384,897 17.61
10.00 8.00 6.00 4.00
2.00 -
Dic-08 140,000
120,000
Mar-09 Jun-09
Sep-09
Dic-09
Mar-10 Jun-10
Sep-10
Dic-10
Activos Netos RV Nacional RV Extranjera
% Invertido en RV
(Millones de pesos)
100,000 80,000
60,000
49,820
55,532
44,116
47,048
20,000
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Dic-08
Mar-09
35,543
Jun-09
39,966
Sep-09
Dic-09
46,302
Mar-10
54,943
Jun-10
60,236
40,000
73,796
88,694
Sep-10
89,295
Distribución de la Inversión en Renta Variable Dic-09 Dic-10 Activos en RV 149,639 243,852 ($000,000) Nacional 69.06 48.59 Extranjera 30.94 51.41 Total 100.00 100.00
116,909
103,336
102,529
107,917
Dic-10
118,488
125,364
6
Evolución del Spread de Series Accionarias al entrar a la muestra del IPC CompMx
En estas mismas series además se observó una positiva evolución en el comportamiento de su Spread:
GMARTI* GMD*
0.35
0.30 0.25
0.20
0.15 0.10
0.05
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feb-09
nov-09
feb-10
mar-10
mar-09
ene-09
ene-10
oct-09
jun-09
abr-09
abr-10
jun-10
sep-09
ago-09
may-09
Fecha de inclusión al IPC CompMx A partir de la fecha de inclusión se observó una disminución de su spread observado desde enero de 2009, por ejemplo el spread de GMARTI disminuyó de 0.03 en abril de 2010 a 0.01 en octubre de 2010, y para el caso de GMD de 0.04 en mayo a 0.02 en octubre.
Spread mensual expresado en porcentaje.
may-10
ago-10
sep-10
oct-10
dic-09
jul-10
jul-09
Bolsa decide agregar a su familia de índices el IPC Sustentable.
“Bolsa pretende incentivar a emisores a incorporar procesos sustentables y socialmente responsables”
“Estos procesos se convierten en eficiencias para la compañía en el largo plazo” ¿Cómo? “Integrando índices que puedan ser utilizados como subyacentes de ETFs y que sólo contengan acciones de empresas reconocidas mundialmente en materia de sustentabilidad.” “Hay un claro beneficio para el inversionista al invertir en empresas con políticas y sistemas que protejan el medio ambiente, el entorno social y el gobierno corporativo, ya que identifican los riesgos y los mitigan.
8
Estudio de empresas emisoras de mercados emergentes
• EIRIS realizó un estudio en 10 países emergentes tomando una muestra de 40 emisoras de cada país y las comparo con las 3000 que ellos siguen normalmente.
•
Sorprendentemente los países mas avanzados son los que tienen un índice sustentable.
9
Proceso que ha realizado la Bolsa para lograr el objetivo
• BMV contrata a EIRIS y a la Universidad Anáhuac – EIRIS • Empresa inglesa, reconocida mundialmente • Califica a mas 3000 empresas – Universidad Anáhuac • Centro de excelencia de gobierno corporativo • Reconocidos miembros del Comité de la OCDE en temas de gobierno corporativo – Ninguno de los calificadores cobra a las emisoras para evitar conflicto de interés – Ofrecimos una prorroga (hasta el mes de mayo) para que mas emisoras pudieran reportar lo que están haciendo. (falta cultura de reporte)
10
Pilares de sustentabilidad con los que trabajara la calificadora de Bolsa
• Medio Ambiente – Relación con el medio ambiente- políticas, manejo, sistemas y reporte – Biodiversidad – Cambio climático Aspectos sociales y relación con accionistas – Protección de derechos humanos y de los trabajadores – Relación con la cadena de suministro y proveedores – Salud y seguridad para empleados y entorno social Gobierno Corporativo – Estándares internacionales de gobierno corporativo – Políticas internacionales para evitar la corrupción y los sobornos – % de Mujeres en el board e igualdad de oportunidades en la organización Cumplimiento con normas y convenios internacionales – ¿Como manejan las compañías los alegatos internacionales? ¿Que respuesta le dan al publico y a sus accionistas? Como cuidan no infringir reglas internacionales de derechos humanos y laborables?
•
•
•
11
Otras iniciativas en materia de responsabilidad sustentable
– Trabajo en conjunto con la ONU para capacitar e incentivar a más emisores a firmar el pacto Global.
– Capacitación y talleres para los fondos de pensiones sobre los beneficios de sumarse al PRI de la ONU.
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Datos
Conferencia de Salvador Herrera - Subdirector de Estadísticas e indices, Bolsa Mexicana de Valores - sobre el tema "Inversión Socialmente Responsable", el 17 de febrero 2011 en el Auditorio de la Secretaría de Economía, durante el 1er Foro Franco Mexicano de Responsabilidad Social, organizado por ProActive Strategies S.C., el IMNC y la Cámara Franco Mexicana de Comercio e Industria.